Wichtige Grundlagen für erfolgreiches Futures-Trading – Teil 1

Haben Sie keine Angst vor der Zukunft!

Wichtige Grundlagen für erfolgreiches Futures-Trading – Teil 1

Erfahrene Trader wissen, dass Futures speziell für kurzfristiges Trading einzigartige Gewinnchancen bieten. Für jene, die mit Futures noch nicht so vertraut sind, erklärt dieses zweiteilige Futures-Spezial die grundlegenden Prinzipien, hebt Schlüsselkonzepte hervor und hilft, das Risiko beim Trading in diesem Bereich zu minimieren. Der erste Teil dieses Artikels gibt Ihnen eine umfangreiche Einführung in das Thema Futures und erklärt, was Futures überhaupt sind, wie sie funktionieren und worin sie sich zu Aktien unterscheiden.

Futures-Glossar

Aktien vs. Futures
Wenn Sie eine Aktie kaufen, dann erwerben Sie sozusagen ein Scheibchen eines Unternehmens und werden zu einem „Aktionär“. Sie nutznießen von der Rentabilität des Unternehmens und durch den Wertzuwachs, den Ihre Aktie erfährt, oder durch die Ausschüttung von Dividenden oder eben durch beides. Aber meist ist es einfach so, dass Sie bei einem steigenden Aktienkurs Geld verdienen und bei einem fallenden Aktienkurs Geld verlieren. Futures sind da nicht anders. Wenn Sie mit einem Futures-Kontrakt long gehen und der Kurs steigt, dann machen Sie Gewinn; fällt der Kurs, dann machen Sie Verlust. Wenn Sie umgekehrt short gehen und der Kurs fällt, machen Sie Profi t; gibt es stattdessen eine Rallye, verlieren Sie.

Aktien und Futures werden eigentlich auf die gleiche Art und Weise gehandelt: An Börsen (egal, ob Parkett- oder elektronischer Handel), die meist einer staatlichen Kontrolle unterliegen. Sie können bei einem registrierten Broker ein
Depot eröff nen und Futures kaufen oder verkaufen. Die kennzeichnende Charakteristik ist, dass Futures Verträge
sind und damit im Gegensatz zu Aktien kein Eigentum am Unternehmenskapital darstellen.

Wenn Sie Futures handeln, dann handeln Sie nicht mit einer Ware oder einem Wertpapier im eigentlichen Sinne (Euro, Rohöl, Sojabohnen, Gold, T-Bond, dem DAX oder Ähnlichem), sondern Sie gehen nur einen Vertrag ein, diese Waren oder Wertpapiere zu einem vorher festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

Eigenschaften von Futures
Wie jede andere Art von Verträgen, Optionen eingeschlossen, haben Futures eine vordefi nierte Laufzeit. Anders als Aktien, die im Wesentlichen Monat für Monat und Jahr für Jahr dasselbe Vermögen darstellen, werden Futures in Serien von bestimmten Laufzeitmonaten gehandelt, von denen jeder wiederum eine eigene Anlage ist. So ist Rohöl mit  Liefertermin im nächsten Monat nicht das gleiche Rohöl, das in acht Monaten zur Lieferung erhältlich ist. Ebenso ist Mais der letzten Saison nicht der gleiche wie in dieser Saison. Für dasselbe Gut ist jedoch jeder Laufzeitmonat ein spezifisches Assett mit verschiedensten Faktoren, die den Preis des Gutes beeinflussen.

Die S&P’s, der DAX, ausländische Devisen und viele andere Finanz-Futures werden zu den Kontraktmonaten März, Juni, September und Dezember gehandelt, was auch als der vierteljährliche Verfallsterminkreislauf bezeichnet wird. Weitere grundlegende Informationen zu Futures im Allgemeinen fi nden Sie in unserem Glossar. Die Kontraktgröße bezieht sich auf die Menge der zu Grunde liegenden Ware, die durch einen Futures repräsentiert wird. Mais, Weizen und einige andere landwirtschaftliche Güter warden in Kontrakten zu 5000 Bushels getradet. Rohöl-Kontrakte beziehen sich auf 1000 Barrel. Um den Wert eines Futures zu bestimmen, der auf einem materiellen Gut basiert, wird die Kontraktgröße einfach mit dem Preis multipliziert. Ein März-Rohöl-Kontrakt, der bei 44,80 notiert, entspricht einem Gegenwert von 44 800 Dollar (44,80 mal 1000 Barrel).

Bei einigen cash-settled Futures, die Aktienindex-Futures wie den S&P 500 eingeschlossen, werden die Kontraktgröße
und der Wert durch Multiplikation des Kontraktpreises mit einem Faktor berechnet. Dieser Faktor beträgt für den S&P
500-Futures 250 Dollar. Wenn der März-S&P-Future also bei 856,30 notiert, beläuft sich der Wert eines einzigen Kontrakts auf 214 075 Dollar (856,30 mal 250 Dollar).

Hierbei sei erwähnt, dass es seit einigen Jahren so genannte E-Mini-Futures gibt. Wenn also der S&P E-Mini-Future, der ein Fünftel der Größe eines regulären S&P-Kontraktes besitzt, bei 856,30 notiert, beträgt der Wert eines Kontraktes
dementsprechend 42 815 Dollar (856,30 mal 50 Dollar).

So ließt man Futures

Fazit
Futures sind nicht so kompliziert wie oftmals angenommen und unterscheiden sich in ihrer Funktionsweise auch gar
nicht so sehr von Aktien. Der Hauptunterschied liegt darin, dass Futures Verträge sind und damit keinen Anteil am Kapital
eines Unternehemns besitzen. Doch gerade für kurzfristige Trader ermöglichen sie hohe Gewinnchancen. Nach diesem ersten Überblick über Futures erfahren Sie im zweiten Teil dieses Spezials (TRADERS´ April 2009), wie Futures-Kontrakte in der Praxis funktionieren, was Sie bei Futures Trading beachten sollten und welche Rolle Hebel und Liquidität dabei spielen.

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